יום חמישי, 29 במאי 2014

האינדיקטור ATR - Average True Range לתנודתיות השוק


התחלתי לכתוב פוסט בנושא ניהול סיכונים ואז כתבתי קצת על תנודתיות ותוך כדי כתבתי על ATR  ושאלתי את עצמי אם הקורא בכלל יודע מה זה ATR אז אם אתה יודע או לא אתה מוזמן לקרוא את הפוסט, ATR  הוא אחד משלושת האינדיקטורים החביבים עלי בנוסף ל  ADX ו RSI   בגלל החשיבות שאני נותן לנושא שאתה חייב להבין את אסטרטגיית המסחר שלך, ושאסטרטגיית המסחר צריכה להתאים לך לכן החלטתי להקדיש לו פוסט שלם.
אם אתה רוצה להשתמש בתנודתיות באחד המרכיבים של אסטרטגיית המסחר שלך האינדיקטור ATR הוא פתרון מצוין.




האינדיקטור  ATRהוצג לראשונה ע"י מהנדס מכונות אמריקאי בשם ולס ויילדר בספרו :
New Concepts in Technical Trading Systems בשנת 1978

מה זה Range ? זה ההפרש בין הערך הגבוהה לערך הנמוך בכל עמודה
מה זה True Range ?  בעיקרון המטרה היא להוסיף את גודל הגאפ במידה וקיים והערך הוא הגדול מבין השלושה שלהלן :
1 המרחק מהגבוהה לנמוך היום.
2 המרחק מהסגירה של יום מסחר קודם לגבוהה היום.
3 המרחק מהנמוך של יום מסחר קודם לנמוך היום.  

Average True Range(x) הוא ממוצע ה True Range של x מספר ימים האחרונים
איך להשתמש באינדיקטור, בעיקרון ככל שהשוק יותר תנודתי נרצה להרחיב את הסטופ כלומר שלא נצא מהעסקה בסטופ רק בגלל תנודתיות השוק.
בנוסף נרצה להקטין את גודל העסקה ככל שהשוק יותר תנודתי.
סוחרים ומשקיעים בדרך כלל לא משמשים ב ATR  ולכן חווים בשוק תנודתי את "ההנאות" הבאות:
1 רכבת הרים בחשבון המסחר.
2 סגירת עסקה בסטופ בתדירות גבוהה.
3 הפסדים מיותרים כתוצאה מהפעלת אסטרטגיית מסחר לא מתאימה, כשאני כותב אסטרטגיית מסחר לא מתאימה אני מתכוון להפעלת אסטרטגיית מסחר שמתאימה לשוק לא תנודתי בשוק תנודתי. 

יום שני, 5 במאי 2014

ניהול סיכונים : 3 שיטות לקביעת גודל חשבון המסחר


חוק הזהב בניהול השקעות הוא לחתוך את ההפסדים שהם קטנים ולתת לרווחים להמשיך. אתה לא רוצה לפתוח עסקה גדולה יחסית לגודל חשבון המסחר, שבה תצטרך לממש את הרווח הרבה לפני מימוש הפוטנציאל שטמון בעסקה או חלילה לסגור בהפסד גדול.
בנוסף אתה רוצה לקחת בחשבון את מספר העסקאות הפתוחות בחשבון המסחר שלך האם תפתח את אותו גודל עסקה אם יש לך 20 עסקות פתוחות או שבחשבון המסחר יש מזומן בלבד ?
בקיצור אתה צריך שיטה ברורה לקבוע את גודל חשבון המסחר, שמתחשבת במספר העסקאות הפתוחות ומצבם בחשבון המסחר.
מה צריך לקחת בחשבון כשמחשבים את גודל חשבון המסחר ?
1 מספר העסקאות שכבר פתוחות בחשבון המסחר , ככל שמספר העסקאות הפתוחות יותר גדול כך תרצה לקחת עסקה יותר קטנה.
2 מצב העסקאות, עסקה שפתוחה בהפסד אמורה להקטין את גודל העסקה הבאה, ועסקה שפתוחה ברווח אמורה להגדיל את גודל העסקה הבאה
קיימות שלוש שיטות לקביעת גודל חשבון המסחר לעסקה הבאה ולכל אחת מהן יש את היתרונות והחסרונות שלה.
א רגילה
בשיטה זו רב האנשים שמנהלים סיכונים משתמשים בה אפילו מבלי לשים לב בשיטה זו מחברים את המזומן הפנוי בחשבון ואת ערך כל העסקאות הפתוחות, כלומר גודל חשבון המסחר משתנה יחד עם השינוי בסך כל העסקאות הפתוחות.
ב שמרנית
בשיטה זו מחסרים מגודל חשבון המסחר את הכסף שמרותק עבור כל העסקאות הפתוחות כאשר ההון המרותק הוא הסכום שהקצאתי מלכתחילה (הסטופ ההתחלתי) עבור העסקה ולא משנה מה מצבה כרגע בין אם היא ברווח גדול או קרובה מאוד לסטופ ההתחלתי. מטרת השיטה היא להקטין את גודל חשבון המסחר לכל עסקה פתוחה
ג משלבת
בשיטה זו משלבים את השיטה השמרנית שבה מתחשבים במספר העסקאות הפתוחות, מה שעושים הוא מחשבים את גודל חשבון המסחר לפי השיטה שמרנית. בכל עסקה שהקטנו את ההון המרותק ע"י שינוי הסטופ נוסיף את ההון ששוחרר לגודל חשבון המסחר בעסקה שהסטופ נמצא בשער יותר טוב משער הקניה המצב הוא שלא יהיה הון מרותק בכלל ואפילו תוספת לגודל חשבון המסחר.

מה תבטיח אם תשמש באחת מהשיטות האלה ?
ניהול סיכונים שמתאים לך  כל מודל של ניהול סיכונים שאני מכיר דורש כפרמטר את גודל חשבון המסחר.
והתוצר שלו הוא גודל העסקה הבאה, קביעת גודל חשבון המסחר בשיטה המתאימה לך, תבטיח לך ניהול סיכונים שמתאים לך

לא יהיו לך עסקאות עם הפסדים שיסכנו את המשך המסחר.

יום שישי, 18 באפריל 2014

למה משתמשים באסטרטגיית Anti-Martingale ?





אם חשוב לך לשמור את תיק המסחר מפני הפסדים שיכולים לסכן את מחיקה החשבון שלך.
אם חשוב לך לא להגיע למצב שתיק המסחר שלך צריך מאות או אלפי אחוזים רק כדי להגיע לגודל המקורי שלו.
אם חשוב לך שתיק המסחר לא ירד מעבר למה שלקחת בחשבון בבניית אסטרטגיית המסחר שלך.
המאמר הזה בשבילך.

במקור Martingale היא אסטרטגיית הימור שהייתה פופולרית במאה ה 18 בצרפת , ההימור היה על הטלת מטבע  והמהמר היה מקבל את סכום ההימור שלו כאשר המטבע היה נופל על הצד הקדמי שלו.
באסטרטגיה זו המהמר היה מכפיל את סכום ההימור שלו לאחר כל הפסד, דבר זה הבטיח שבזכייה הראשונה המהמר היה מחזיר את כל השקעתו פלוס ההימור הראשוני שלו.
בבתי קזינו מהמרים חובבים משתמשים באסטרטגיה זו בשולחנות הרולטה, רב בתי הקזינו מגבילים את סכום ההימור לפי 50-100 מסכום ההימור הבסיסי.
אז זהו ש Martingale  היא אסטרטגית הימור מסוכנת, אם תפסיד 10 פעמים ברציפות במשחק שסכום ההימור הבסיסי שלו הוא שקל אחד אתה מסכן 512 ש"ח עבור רווח של שקל אחד ,לא ממש מסחר בסיכון קטן.
אז איך מחליטים על סכום ההימור באסטרטגיית המסחר שלנו ? בדיוק מה שעושים מהמרים מקצועיים, מהמרים מקצועיים יודעים שהם מהמרים במשחק עם תוחלת רווח מאד נמוכה או אפילו שלילית, הם משתמשים ביכולת ובידע שלהם כדי לקבל יתרון ואחד מהם הוא אסטרטגיה לסכום ההימור שהיא Anti-Martingale.
איך משתמשים בה ?
מגדילים את סכום ההימור שמרוויחים ותיק המסחר עולה, ומקטינים את סכום ההימור כשמפסידים ותיק המסחר יורד.
מה תבטיח אם תשתמש באסטרטגיית Anti-Martingale לקביעת סכום ההימור שלך ?
חשבון המסחר שלך לא יסבול ירידות מעבר לאחוז הירידה שקבעת בפיתוח אסטרטגיית המסחר שלך.
לא תכנס לעסקאות בסיכון גדול.

יום שישי, 11 באפריל 2014

פול טיודור גונס - סרט חובה למי שלא מכיר, וגם למי שכן ...




גק שווגר מחבר סדרת הספרים Market Wizards , הגדיר אותו, כאחד הסוחרים הטובים בעולם בזמננו אם לא הטוב שבהם.
הונו של פול טוידור גונס נאמד ב 2012 ב כ 4.3 מיליארד דולר, כולו ממסחר כל זאת מבלי להחשיב את הערך שייצר עבור לקוחותיו. 
סרט תיעודי זה צולם בשנת 1987 תוך שהוא חוזה את המפולת בשוק המניות באותה שנה "יום שני השחור" , ביום זה פול טיודור גונס שילש את כספו כתוצאה מעסקה גדולה של מכירה בחסר של חוזים על שוק המניות.
פול, בעצת דודו שהיה בעל אחת החברות הגדולות בעולם למסחר בכותנה עבר לניו אורלינס לאלי טוליס ששכר אותו כך ש בגיל 22 החל את דרכו בתחום ההשקעות כפקיד ברצפת המסחר בחברת "איי אפ הוטון", פול טוען שאלי טוליס היה האדם שהכי השפיע עליו כסוחר.
בשנת 1980 בגיל 26 יסד את טוידור השקעות שהיא קרן לניהול נכסים אישיים וקרן גידור.
איך אני מציע לך לצפות בסרט ?
1 כך דף ועט, ורשום את כל ההרגלים, סגנונות מסחר, ואמונות, בנסחר שאתה מזהה אצל פול בסרט ויש הרבה.
2 תחליט על אחד, רק אחד, שמתאים לאישיות שלך, והחלף אותו אצלך.

מה שאתה אמור לראות אם תעשה זאת הוא שיפור בתוצאות המסחר שלך.




יום רביעי, 2 באפריל 2014

למה 95 אחוז מהאנשים מפסידים בשוק ההון ?




הסיבה העיקרית לכך ש 95 אחוז מהאנשים מפסידים היא , שהם מגיעים לשוק ההון עם חשבון מסחר קטן.
מסחר בחשבון מסחר קטן, אינו מאפשר ניהול סיכונים באופן מיטבי, ומאלץ אותך לסכן הרבה יותר ממה שהחשבון מאפשר לך.

חשבון מתחת ל 100,000 ש"ח הוא חשבון מסחר קטן, אולם רב החשבונות שנפתחים הם פחות מ 20,000 ש"ח, הרבה חשבונות למסחר במט"ח ואופציות בינאריות נפתחים עם מאות שקלים בודדים.

במה סוחרים אנשים עם חשבונות קטנים ? בכל סוגי מסחר ממונף, מטח, אופציות, אופציות בינאריות, חוזים עתידיים.

דוגמא

פתחת חשבון מסחר עם 5000 דולר למסחר בחוזים עתידיים על ה "אס אנד פי", נאסדק, דקס וכו. ונניח שיש לך אסטרטגיית מסחר מעולה עם 60 אחוזי הצלחה ולקחת עסקה של קניית חוזה עתידי עם סטופ של 2000 דולר ומה לעשות איתרע מזלך ופסדת, זכור יש גם 40 אחוז הפסד, עכשיו אתה צריך 60 אחוז בכדי להגיע לסכום שהיה בחשבון המקורי

איך לא הצטרך ל 95 האחוזים שמפסידים בשוק ההון ?

אל תתפתה לפתוח חשבון עם סכום קטן חבל על הכסף, חכה עד שיהיה ברשותך מספיק כסף פנוי בכדי לפתוח חשבון שאפשר יהיה לנהל בו סיכונים באופן סביר

בינתיים, עד שיהיה ברשותך מספיק כסף סחור על הנייר או אם יש באפשרותך להפעיל תוכנת דמו


אתה בטח ששואל מה אם אין לי מספיק כסף ואני רוצה בכל זאת לסחור, אני מציע לך לא לסחור במסחר ממונף בכלל.
נהל את הסיכונים בחשבונך ואל תתפתה לכל מיני עסקאות במינוף גבוהה שבהם אתה אמור להתעשר.


לנוחיותך צירפתי טבלת ריקברי איזה תשואה צריך להשיג בהתאם להפסד בתיק בכדי להגיע לסכום הכסף שהיה בחשבון.




הפסד הון (%)
תשואה  (%)
5
5.3
10
11.1
15
17.6
20
25.0
25
33.3
30
42.9
35
53.8
40
66.7
45
81.8
50
100.0
55
122.0
60
150.0

יום רביעי, 12 במרץ 2014

"כשל המהמר" הניסוי של Ralph Vince


מהו "כשל המהמר" ?

"כשל המהמר "הוא כשל לוגי רטרודוקטיבי שבו מיוחסת הסתברות לאירוע אקראי, על בסיס התפישה שהתרחשויות עבר בסוג זה של אירוע משפיעות באופן כלשהו על הסבירות להתרחשות עתידית של האירוע.

Ralph Vince ביצע ניסוי הוא לקח 40 דוקטורים (ללא רקע במסחר או סטטיסטיקה) דוקטורים למשפט, סוציולוגיה וכד, לכל אחד מהם ניתן סימולציית מחשב למסחר לכל אחד מהם ניתן סכום התחלתי של 10000 דולר, 100 ניסיונות, הסימולציה תוכנתה כך שההסתברות לזכייה היא 60 אחוז, הסוחר היה צריך לתת את סכום הסיכון שלו, ובהתאם לכך נוסף או נגרע סכום הכסף אותו סיכן מהחשבון.

בדרך כלל בהימורים וינר, קזינו וכדומה ההסתברות לזכייה היא בין 40 ל 49 אחוז לדוגמא ב"וינר" אם תשים שקל על כל האפשרויות תקבל 80 אג'
כך שבתוכנת מסחר זו אם תסכן בצורה מושכלת הצלחתך מובטחת.

כמה הרוויחו לאחר 100 ניסיונות ? 2.

95 אחוז מהדוקטורים הפסידו כסף בתוכנת מסחר שבה ההסתברות לזכייה היא 60 אחוז !!! איך זה קרה ?

דוגמא:

נאמר שהחלטת לסכן 1000 דולר בניסיון הראשון והפסדת נשאר לך 9000 דולר, שוב החלטת לסכן 1000 דולר והפסדת נשאר לך בחשבון 8000 דולר ואז...(כשל המהמר נכנס לפעולה) אתה מחליט, שזהו הפסדת פעמים, ותוכנת המחשב מבטיחה 60 אחוזי הצלחה, להכפיל את הסיכון בניסיון הבא הפסדת נשאר ל 6000 דולר, זה יכול לקרות בכל שלב בהתחלה באמצע בסוף, להעלות חשבון של 6000 דולר ל 10000 דולר דורש כמעט 70 אחוז תשואה, רק כדי להגיע לנקודת ההתחלה. 
ההסתברות לשלשה הפסדים ברצף היא יותר מ 6 אחוז!!!

דוגמא נוספת:

נניח שאתה אומר לעצמך, שיש לך הזדמנות 60 אחוזי הצלחה זה אסטרטגיית מסחר משובחת ללא ספק, והחלטת כמו שנאמר ללכת בגדול ולסכן 2500 דולר והפסדת, ניסיון שני שוב 2500 דולר והפסדת, והחלטת שהפעם אתה חייב להרוויח ובניסיון השלישי החלטת לסכן את כל הקופה אתה חייב לאזן את החשבון לא ? והפסדת ואז החשבון ריק ואין אפשרות אפילו להמשיך.

למה זה קורה?

נשאלת השאלה מה גורם לבן אדם אינטליגנטי (40 אנשים עם דוקטורט) להפסיד כסף בתוכנת סימולציה  עם אסטרטגיית מסחר הסתברות של 60 אחוזי הצלחה ?

1 אי הבנה של ההסתברויות .
2 חמדנות, תאוות בצע.
3 רצון להיכשל.
4 פחד להיכשל.

כל אחת או יותר מארבע התשובות מובילה כל אחד מאתנו לאחר סדרה של הפסדים לסכן יותר מידי כסף, מתוך חשיבה שהפסדים בעסקאות קודמות יש השפעה על ההסתברות להצלחה בעסקה הבאה.

יום רביעי, 5 במרץ 2014

אסטרטגיית המסחר שלך עובדת ? איך להמשיך ?




ראשית הדבר החשוב ביותר הוא להבין שאסטרטגיית המסחר שלך היא חיה ונושמת בדיוק כמוך, אינך יכול לומר זהו, יש לי תרנגולת שמטילה ביצי זהב, אני רק אמור לספור את הכסף, השוק משתנה וגם אסטרטגיית המסחר שלך צריכה להשתנות לכן כמו שכתבתי במאמר הקודם, איך להתמודד עם סדרת הפסדים באסטרטגית מסחר בשוק ההון, הכרחי להבין את אסטרטגיית המסחר שלך בין אם קנית אותה או פיתחת אותה בעצמך.
מטאפורת little magi ,שמסופרת במהלך ההכשרות ל  International Neuro-Linguistic Programming Trainer's Association (INLPTA) מספר את סיפורו של ילד מוכשר מאד (היה לו את הכישורים לדעת מתי עומד לרדת גשם, לדעת היכן בעלי החיים של השבט נמצאים וכד), שהתייתם משני הוריו ועובר את המסלול של להיות magi, במטאפורה מסופר על כך ש old magi מבקש ממנו ללמוד לצוד, ה little magi שואל איפה הצייד, שאני אמור ללמוד ממנו, והוא עונה מי אמר לך שזה צייד, זו ציידת, במהלך ההכשרה הציידת מלמדת אותו איך להכין מלכודות ,ואת הרוטינות של הטרף, כשה little magi מתיישב לאכול בזמנים קבועים, הציידת אומרת לו קום לפני שסיים לאכול וכך מתנהלת השיחה אחר כך.
 magi little: את מפחידה אותי.
 ציידת : זה מעניין גם אותי אתה מפחיד.
magi little : למה אני מפחיד אותך ?
ציידת : כל התנהלותך היא לפי רוטינות ובזמנים קבועים, אתה מסכן אותנו בכך שאנחנו עלולים להיות טרף.
מה אני רוצה לומר לך ? בדוק את כל מרכיבי אסטרטגיית המסחר שלך בסקירה תקופתית שהיא אחת מעשר המשימות של סוחר מעולה, אחרת עם הזמן תמצא מלכודת באחד המרכיבים של אסטרטגיית המסחר שלך.

יום ראשון, 16 בפברואר 2014

איך להתמודד עם סדרת הפסדים באסטרטגית מסחר בשוק ההון



בין אם קנית אסטרטגיית מסחר אוטומטית או שאתה מפעיל אחת כזו ידנית למסחר בשוק ההון אתה בבעיה, לכל אסטרטגיית מסחר יש סדרת הפסדים, תקופה שבה היא מפסידה כסף וכשמגיעים ההפסדים מגיעות המחשבות והשאלות האם לאסטרטגית מסחר זו יש תוחלת חיובית או שפג תוקפה.


אם אתה לא מבין הרעיון שמאחורי אסטרטגיית המסחר הסיכוי שתיתן תשובה למחשבות ולשאלות שמתעוררות היא אפסית, ומה עושה חובבן ? כמובן עובר לאסטרטגית המסחר הבאה שנותנת כרגע תוצאות מעולות בכדי לפגוש שוב את אותן מחשבות ואותן שאלות מאסטרטגיית המסחר הקודמת.


א. חובה עליך להבין את כל המרכיבים של אסטרטגיית המסחר, אסטרטגיית מסחר היא מערכת וכמו לכל מערכת יש לך מרכיבים קריטיים, אי תפקוד של אחד ממרכיביה הקריטיים יביא לתוצאות הרסניות.


ב. לתת תשובה לשאלה האם סדרת ההפסדים היא מהלך צפוי של אסטרטגיית המסחר או סימפטום לכך שלמעשה פג תוקפה והשימוש בה מסוכן ואין ביכולתה להשיג את היעדים שנקבעו לפני פיתוחה.  


ג. לבצע סקירה תקופתיתסקירה תקופתית היא אחת מעשר המשימות של סוחרמעולה, וסדרה הפסדים זה הזמן המתאים ביותר לבדוק את אסטרטגיית המסחר תוצאות בפועל מול תוצאות צפויות, לבדוק את כל המרכיבים ולראות האם יש כשל שלא חשבנו עליו בפיתוח ואיזה מרכיבים אפשר לשפר.


ד. אם החלטת לבצע שינוי באסטרטגיית המסחר בדוק אותה שוב ושאל את עצמך האם היא יכולה להשיג את היעדים אותם הגדרת לפני הפיתוח.


יום שבת, 4 בינואר 2014

ההבדל בין נוחי דנקנר לוולט דיסני


"אני תמיד אוהב להסתכל על הצד האופטימי של החיים, אבל אני מספיק ריאלי בשביל לדעת שהחיים הם מצב מסובך." וולט דיסני.



אנשים מעלים ביקורות רבות ומוצדקות על נוחי דנקנר, לדוגמא  מהמר בכספי חוסכים וכדומה. דבר אחד אי אפשר לקחת מנוחי דנקנר הוא שהאיש יודע לחלום ולחלום בגדול. נוחי הגיע לרמה שבה הוא בעלים  של הקונצרן הגדול במדינה עם עשרות חברות חלקם גדולות ואפילו גדולות מאוד , העסיק עשרות אלפי עובדים.

רבים מכירים את וולט דיסני באופן שטחי, בין עם בפארקים באורלנדו שבפלורידה או בלוס אנגלס שבקליפורניה או יורו דיסני בפריז שבבעלות החברה שהקים.

אני רוצה להעלות נקודה נוספת שהיא שיטת העבודה של וולט דיסני, וולט דיסני אסף סביבו שלשה סוגים של עובדים החולמים, מציאותיים, וביקורתיים, וולט דיסני חיפש אותם בכל העולם רק את הטובים ביותר.


החולמים הם עובדים שהביאו רעיונות לפרויקטים שונים, הרבה רעיונות כמה שיותר רעיונות.

המציאותיים הם עובדים שלחו את הרעיונות של החולמים, ויצרו מהם פרויקטים ברי ביצוע עם תקציב ולוחות זמנים.

הביקורתיים הם עובדים שלקחו את התוכניות והפרויקטים שיצרו המציאותיים והעלו את ביקורתם לתוכניות והפרויקטים שקיבלו.

לאחר מכן המציאותיים היו מקבלים את ההערות של הביקורתיים ומשפרים את הפרויקטים בהתאם עד שהיה יוצא עשן לבן או שהפרויקט היה נפסל.

וולט דיסני לעולם לא אפשר לעובדים הביקורתיים להיפגש עם העובדים החולמים לעולם.

חבל מבחינתו של נוחי דנקנר שלא העסיק כמה עובדים ביקורתיים שהיו פוסלים כמה מהחלומות הלא מציאותיים שלו.

שיהיה לו בהצלחה בדרכו החדשה, אני מאמין שאין כישלונות יש רק משוב.