יום שלישי, 27 בנובמבר 2012

William Eckhardt על כאב, התמכרות, והימורים במסחר






"הרבה יותר קל ללמוד את מה שאתה צריך לעשות במסחר מאשר לעשות את זה. מערכות טובות נוטות להפר הרגלי אדם נורמלי "


"אנשים ששורדים נמנעים מתרחישי כדור שלג בו עסקות רעות גורמות להם להיות מעורערים מבחינה רגשית ולבצע עסקות גרועות נוספות. הם גם יכולים להרגיש את הכאב של ההפסד. אם אתה לא מרגיש את הכאב של ההפסד, אז אתה באותו מצב של אנשים אומללים שאין להם חיישני כאב. אם הם יעזבו את היד שלהם על תנור חם, היא תישרף. אין דרך לשרוד בעולם ללא כאב. ובאופן דומה, בשווקים, אם ההפסדים לא מכאיבים, ההישרדות הכלכלית שלך היא קלושה ".

"אני מכיר כמה מיליונרים שהתחילו  לסחור עם כסף שקיבלו בירושה. בכל המקרים הם אבדו הכל, זה קרה בגלל שהם לא הרגישו את הכאב שבהפסד. בשנים האלה הראשונות של מסחר, הם הרגישו שהם יכולים להרשות לעצמם להפסיד. עדיף לך להיכנס לשוק באמצעים דלים, בהרגשה שאתה לא יכול להרשות לעצמך להפסיד. אני מעדיף להמר על מישהו שהתחיל עם כמה אלפי דולרים יותר מאשר על מישהו שנכנס עם מיליונים ".

"אם משחק הימורים בקרב מספר מסוים של משתתפים ימשך מספיק זמן, אז בסופו למשתתף אחד יהיה את כל הכסף. אם קיימת מיומנות במשחק, אז זה יאיץ את התהליך של ריכוז כל הכסף בידיים בודדות. משהו דומה קורה בשוק. יש נטייה כללית מתמשכת להון לזרום מרבים למעטים. בטווח הארוך, הרוב מפסיד. המשמעות עבור הסוחר היא שכדי לנצח אתה צריך להתנהג כמו המיעוט. אם אתם מביא את הרגלים ונטיות אדם נורמלי למסחר, אתה נמשך לרוב ובאופן בלתי נמנע להפסיד. "

"אם אתה סוחר לסיפוק רגשי, אתה חייב להפסיד, כי מה שמרגיש טוב הוא לעתים קרובות דבר שלא צריך לעשות. ריצ'רד דניס נהג לומר, אם זה מרגיש טוב, אל תעשה את זה" למעשה, כלל אחד שלימדנו את הצבים היה: כאשר כל הקריטריונים נמצאים באיזון, תעשה את הדבר שאתה הכי פחות רוצה לעשות. אתה צריך להחליט בשלב מוקדם אם אתה סוחר בשביל הכיף או להצלחה. בין אם אתם מודדים אותו בכסף או בדרך אחרת, כדי לנצח במסחר אתה צריך לסחור להצלחה ".

"מסחר בשוק ההון מאוד ממכר. כאשר פסיכולוגים התנהגותיים השוו התמכרות יחסית של חיזוקים שונים, הם מצאו כי חיזוק לסירוגין - חיובי ושלילי חלקו באופן אקראי (לדוגמה, החולדה לא יודעת אם היא תקבל הנאה או כאב בעת שהיא פוגעת בסורג הכלוב) - היא החלופה הממכרת יותר מכל, ממכרת יותר מחיזוקים חיוביים בלבד. חיזוק לסירוגין מתאר את החוויה של המהמר הכפייתי, כמו גם הסוחר. ההבדל הוא שסוחר יכול להרוויח כסף. עם זאת, כמו ברוב ההיבטים רגשיים של מסחר, התמכרות כל זמן מאיימת בחורבן. התמכרות  היא הסיבה לכך שכל כך הרבה סוחרים שעשו הון עזובים את המסחר מרוששים"

יום ראשון, 25 בנובמבר 2012

מה יש ל William Eckhardt לומר על רווחים גדולים וכיוון השוק





כאשר אני קורא מה יש ל William Eckhardt לומר על מסחר בשוק ההון אני מתייחס לכל מילה כמו ליהלום. בהמשך למאמר הקודם, אינך יכול לפשוט רגל מלקיחת רווח ?

אז מה יש לו עוד לומר לנו

רווחים גדולים

"בהרבה מובנים, רווחים גדולים אף יותר מסוכנים מהפסדים גדולים במונחים של אי יציבות רגשי. אני חושב שזה חשוב שלא להתחבר רגשית לרווחים גדולים. אני כמובן עשיתי כמה מהעסקות הגרועות ביותר שלי אחרי תקופות ארוכות של עסקאות רווחיות . כשאתה ברצף גדול של עסקאות רווחיות, ישנו פיתוי לחשוב שאתה עושה משהו מיוחד, שיאפשר לך להמשיך ולהניע את עצמך כלפי מעלה. אתה מתחיל לחשוב שאתה יכול להרשות לעצמך לקבל החלטות פזיזות. אתה יכול לדמיין מה קורה אחר-כך . ככלל, הפסדים מחזקים אותך רווחים מחלשים אותך. "

כיוון השוק

אל תחשוב על מה שהשוק הולך לעשות, אין לך שליטה על זה בכלל. תחשוב על מה שאתה הולך לעשות אם זה כיגיע לשם. במיוחד, אל תבזבז בכלל זמן בחשיבה על תרחישים ורודים כשהשוק הולך בדרך שלך, שכן במצבים אלה, אין שום דבר נוסף שאתה צריך לעשות. במקום זאת התמקד בדברים שאתה הכי פחות רוצה שיקרה ועל מה התגובה שלך " (תכנית המשך למסחר מהמצב הגרוע ביותר).


למי שעבד או חושב לעבוד עם מערכת למסחר בשוק אני ממליץ בחום לקרוא את המאמר מהמגזין  Futures  

יום חמישי, 22 בנובמבר 2012

אינך יכול לפשוט רגל מלקיחת רווח ?






לפני שאכתוב מה יש ל William Eckhardt לומר בנושא אכתוב מיהו.
 William Eckhardt היה סטודנט בשלבי סיום של הדוקטורט שלו ב לוגיקה מתמטית,
ב 1973 הוא שוכנע ע"י Richard Dennis  לקחת הפסקה קצרה (שממנה לא חזר יותר לאקדמיה) כדי להצטרף אליו לרצפת המסחר, מאוחר יותר הפכו השניים לשותפים ב  C&D Commodities ,שם פיתחו מערכות טכניות למסחר ויצרו את הניסוי הצבים בו לקחו אנשים ללא רקע במסחר מאד מוכשרים (עברו מיון קפדני) ולימדו אותם להיות סוחרים, כדי לבדוק האם ניתן ללמד אנשים ללא רקע לסחור או שזו תכונה מולדת.
רבים ממשתתפי הניסוי הצליחו מאד בתעשיית ניהול הכספים.



אז מה הוא אומר



"זה בדיוק איך הרבה סוחרים פושטים רגל, חובבנים פושטים רגל ע"י לקיחת הפסדים גדולים
מקצוענים פושטים רגל ע"י לקיחת רווחים קטנים. בקליפת אגוז הבעיה היא שהטבע האנושי לא פועל למקסם את הרווח אלא למקסם את הסיכוי לרווח. השאיפה למקסם את מספר העסקאות הרווחיות( ולהקטין את העסקאות המפסידות) פועלת כנגד הסוחר.
אחוז העסקאות הרווחיות הוא המדד הסטטיסטי הכי הפחות חשוב לביצוע מעולה או יכול להיות הפוך לביצוע מעולה"






קישור למאמר שכתבתי בנושא 



תוחלת הרווח במסחר בשוק ההון




קישור לספר מעולה על ניסוי הצבים 







יום שישי, 2 בנובמבר 2012

תכנית המשך למסחר מהמקרה הגרוע ביותר




מוחמד עלי אמר במהלך ראיון עמו לא משנה כמה פעמים אתה נופל בזירה משנה כמה פעמים אתה קם.

תחשוב על כל פעם שחשבון שהמסחר שלנו יורד הוא בדיוק כמו נפילה לקרשים בזירת האגרוף וככל שהירידה מהשיא יותר גבוהה באחוזים כך היכולת של הסוחר לקום הרבה יותר קשה.

מה שאני מציע לנו כחלק מתכנית המסחר בשוק ההון שלנו הוא להכין רשימה של אירועים של מקרה גרוע, שיכול לקרות לנו, אירועים שיכולים להפיל אותנו בזירה בלי יכולת לקום או עם יכולת לקום לאחר הרבה מאד זמן.

להכין תכנית פעולה, מה לעשות באירוע כזה ולבצע חזרה מנטלית (חזרה מנטלית, היא אחת מעשר המשימות לסוחר מעולה) ברגע שביצענו את החזרה המנטלית לאירוע או דומה לו, ביום הצורך נדע בדיוק מה לעשות ולא נתחיל לחשוב במהלך המסחר מה לעשות ?, אני יכול לומר לך שבשנים שישנם אירועים כאלו מתגלה ההבדל בין סוחר מעולה וסוחר בינוני.


דוגמאות


המחשב לא מתפקד.
הפסקת חשמל
תוכנת הברוקר קרסה
התקפה על אירן
הודעה על קידוח יבש.
כישלון של ניסוי מהותי.
שינוי רגולטורי
משהו שיכול לקרוא במשפחה שלי.
ספק האינטרנט מושבת.
מחלה.